Регулирование рынка государственных ценных бумаг

Information about Регулирование рынка государственных ценных бумаг

Published on February 28, 2014

Author: gummatov

Source: authorstream.com

Content

Регулирование рынка государственных ценных бумаг:  Регулирование рынка государственных ценных бумаг PowerPoint Presentation:  Государственные ценные бумаги – это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета. Различают следующие виды государственных ценных бумаг:: Различают следующие виды государственных ценных бумаг: 1. наличные и безналичные; 2. документарные и бездокументарные; 3. гарантированные и доходные; 4. рыночные и нерыночные (в зависимости от того, обращаются ли они на свободном рынке (первичном и вторичном) или не входят во вторичное обращение на биржах и свободно возвращаются эмитенту до истечения срока их действия); 5. именные и на предъявителя. Государственные ценные бумаги могут выполнять такие функции, как::  Государственные ценные бумаги могут выполнять такие функции, как: налоговое освобождение; обслуживание государственного долга; финансирование непредвиденных государственных расходов В 1998 году основные федеральные долговые обязательства были представлены следующими бумагами:: В 1998 году основные федеральные долговые обязательства были представлены следующими бумагами: А) Государственными долгосрочными облигациями (ГДО). Выпущены в 1991 году со сроком обращения 30 лет. Объем займа – 80 млрд. рублей. Номинал облигации – 100 тыс. рублей. Выпускаются в бланковом виде с набором купонов. Купонный доход – 15% от номинала, выплачивается один раз в год – 1 июля. Б) Государственными краткосрочными облигациями (ГКО). Срок обращения – 3,6 и 12 месяцев. Выпускаются на безбумажной основе в виде записей на счетах «депо». Номинал – 1 млн. рублей. Распространяются на аукционах с дисконтом от номинала. В 1998 году основные федеральные долговые обязательства были представлены следующими бумагами:: В 1998 году основные федеральные долговые обязательства были представлены следующими бумагами: В)Облигациями федеральных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) и постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПК). Относятся к среднесрочным государственным ценным бумагам. Срок их обращения от 1 года до 5 лет. Выпускаются на безбумажной основе в виде записи на счетах «депо». Номинал – 1млн. рублей. Г) Облигациями государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Срок обращения – 1 год. Объем выпуска – 10 трлн. рублей. Номинал – 100 и 500 тыс. рублей. Выпускаются в бланковом виде на предъявителя с набором из 4 купонов, выплачиваемых ежеквартально. Размер купона определяется по последней официально объявленной ставке купонного дохода по ОФЗ-ПК плюс премия, определяемая Минфином РФ. Предназначены для населения. В 1998 году основные федеральные долговые обязательства были представлены следующими бумагами:: В 1998 году основные федеральные долговые обязательства были представлены следующими бумагами: Д)Облигациями внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ). Выпущены в 1993 году. Валюта займа – доллары США. Номиналы – 1, 10, 100 тыс. долларов США. Е)Облигациями государственного нерыночного займа (ОГНЗ). Выпускаются в бездокументарной форме. Объем выпуска в 1996 году – 15 трлн. рублей. Номинал – 1 млн. рублей. Предназначены для страховых компаний, пенсионных и внебюджетных фондов. Ж) Государственными жилищными сертификатами (ГЖС). Являются документарными именными не обращаемыми ценными бумагами. Эмитируются по решению Правительства РФ для граждан РФ, лишившихся жилья в результате чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий. Номинированы в квадратных метрах жилой площади. Срок предъявления к погашению – 1 год с момента выдачи. PowerPoint Presentation:  Государственные ценные бумаги эмитируются как центральным правительством, так и местными органами власти. Эмитентом вышеперечисленных государственных ценных бумаг является Министерство финансов РФ. Погашает эти ценные бумаги также Минфин РФ . Эмитентом может выступать и ЦБ РФ, соответственно различают облигации банка России (ОБР) - инструменты денежно-кредитной политики, выпускаемые ЦБ РФ с сентября 1998 г. Обслуживание и погашение выпусков осуществляет ЦБ РФ. Рынок государственных ценных бумаг подвергается жесткому контролю и регулированию со стороны органов как законодательной, так и исполнительной власти. Методами подобного регулирования являются:: Рынок государственных ценных бумаг подвергается жесткому контролю и регулированию со стороны органов как законодательной, так и исполнительной власти. Методами подобного регулирования являются: разработка и принятие законодательных мер; наделение полномочиями существующих и создание новых структур регулирования; использование методов налогового воздействия PowerPoint Presentation:  Правами регулирования в области государственных ценных бумаг обладает Министерство финансов России. Минфин РФ, ранее выполнявшее почти все функции по регулированию рынка ценных бумаг в настоящее время имеет полномочия только в области регулирования рынка государственных ценных бумаг. Однако, возможны случаи, когда эмитентом ценной бумаги от правительства может выступить любое другое министерство или ведомство. В России таких случаев пока не было. PowerPoint Presentation:  Второй орган - центральный банк. Центральный банк РФ может исполнять роль финансового агента правительства. Центральный банк также особенно заинтересован в рынке государственных займов из-за неизбежной связи между денежной политикой, банковской системой и рынком государственных ценных бумаг. Вовлечение центрального банка в роль финансового агента, а также его участие в проведении денежной политики позволяет органам, регулирующим денежное обращение, быть в курсе событий, происходящих на рынках, реагировать на них должным образом и тем самым более эффективно выполнять свою роль надзора над банковской системой и системой платежей. PowerPoint Presentation:  Рынок государственных ценных бумаг является частью рынка ценных бумаг, поэтому законодательные нормы, регулирующие рынок ценных бумаг регулируют и рынок государственных ценных бумаг. Основными законодательными актами, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг, являются: Гражданский кодекс РФ, части I и II (1995—1996 гг.); Закон «О банках и банковской деятельности» (1990 г.); Закон «О Центральном банке Российской Федерации» (1995 г.); Закон «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР» (1991 г.); Закон «О товарных биржах и биржевой торговле» (1992 г.); Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» (1992 г.); Закон «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» (1992 г.); Закон об акционерных обществах (1996 г.) Закон о рынке ценных бумаг (1996 г.); Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг PowerPoint Presentation:  Минфин издает множество приказов для регулирования государственных ценных бумаг. Ниже представлены некоторые из них: приказ Минфина РФ от 27.04.2002 № 37н "Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций" ; приказ Минфина РФ от 15.06.2001 № 45н "Об утверждении условий эмиссии и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации" ; приказ Минфина России от 21.09.2004 № 86н "Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций государственных нерыночных займов" ; Еще один аспект рассматриваемого вопроса связан с разработкой и установлением ответственности за правонарушение в сфере выпуска и обращения государственных ценных бумаг. В связи с этим можно выделить следующие категории субъектов нарушений и оснований ответственности: : Еще один аспект рассматриваемого вопроса связан с разработкой и установлением ответственности за правонарушение в сфере выпуска и обращения государственных ценных бумаг. В связи с этим можно выделить следующие категории субъектов нарушений и оснований ответственности: - должностные лица эмитента ценных бумаг — в случаях нарушения условий выпуска и обращения, а также исполнения обязательств по ценной бумаге; - владельцы ценных бумаг - при нарушении условий обращения ценных бумаг (например, вывоз за пределы Российской Федерации ценных бумаг, запрещенных к перемещению за границу); - иные лица - при совершении противоправных деяний, препятствующих нормальному функционированию системы выпуска и обращения государственных ценных бумаг (например, уголовная ответственность физических лиц за подделку государственных ценных бумаг). Регулирование участия на рынке государственных ценных бумаг может быть направлено на то, чтобы ограничить распространение рисков, которые принимают на себя маркетмейкеры, а также гарантировать, что дилеры и другие участники рынка имеют соответствующее финансовое состояние для того, чтобы покрыть потенциальные финансовые потери. : Регулирование участия на рынке государственных ценных бумаг может быть направлено на то, чтобы ограничить распространение рисков, которые принимают на себя маркетмейкеры, а также гарантировать, что дилеры и другие участники рынка имеют соответствующее финансовое состояние для того, чтобы покрыть потенциальные финансовые потери. Положения о регулировании могут быть установлены для отслеживания и ограничения следующих классов риска: РЫНОЧНЫЙ РИСК - риск потерь, проистекающих от колебания цен на рынке РИСК ЛИКВИДНОСТИ - риск того, что ценные бумаги не могут быть куплены и проданы быстро без существенных изменений в цене КРЕДИТНЫЙ РИСК - риск потерь, проистекающий от неплатежеспособности контрагента, БИЗНЕС-РИСК - риск потерь, проистекающих от неадекватных систем управления и контроля PowerPoint Presentation:  Одной из главной причин выпуска государственных ценных бумаг является обслуживание государственного долга. Отказ от инфляционных методов финансирования дефицита бюджета обусловил развитие рынка государственных ценных бумаг в России и рост государственного долга. PowerPoint Presentation:  Государственный долг- это вся сумма задолженности по обязательствам государства, проценты по ней и неисполненные финансовые обязательства государства перед субъектами экономики. Для государства на федеральном и региональном уровнях возможно применение двух видов долговых обязательств: внутреннего или внешнего долга. Для муниципалитетов называется возможность применения только одного вида – внутреннего долга. Критерием разграничения долговых обязательств на внутренние и внешние вступает валюта займа. Если деньги берутся взаймы у российских или иностранных субъектов в иностранной валюте, то возникают отношения внешнего долга. Если деньги берутся в валюте России, то возникают отношения внутреннего долга. По структуре государственный долг РФ состоит из нескольких групп долговых обязательств:: По структуре государственный долг РФ состоит из нескольких групп долговых обязательств: Задолженности Минфина перед ЦБ по кредитам на финансирование дефицита бюджета; Задолженности, появившейся вследствие взятого на себя государством обязательства по восстановлению сбережений граждан; Внешней задолженности бывшего СССР, принятой на себя РФ; Вновь возникшая задолженность РФ перед иностранными государствами, международными организациями и фирмами (Парижскому клубу, Лондонскому клубу, Международному валютному фонду (МВФ) и Всемирному или Международному банку реконструкции и развития (ВБРР или МБРР)). PowerPoint Presentation:  В России понятие государственного внутреннего долга определяется в Законе РФ от 13.11.1992 г. № 3877-1 «О государственном внутреннем долге» и ст.817 Гражданского кодекса (ГК) РФ. В настоящее время долг Российской Федерации в рыночной форме представлен облигациями государственных внешних заимствований (еврооблигациями) со сроками погашения с 2003 по 2030 год, а также облигациями внутреннего валютного займа со сроком погашения 2003 - 2011 годы. При этом выпуск еврооблигаций со сроками погашения до 2010 и до 2030 годов был связан с урегулированием задолженности бывшего СССР Лондонскому клубу кредиторов и коммерческой задолженности бывшего СССР, а ОВГВЗ - 3, 4, 5 и 8 серий - урегулированием внутреннего валютного долга бывшего СССР. Внешний долг состоит из долга Правительства РФ (долг международным организациям, бонды, кредиты по правительственной линии, коммерческие кредиты), долга бывшего СССР (бонды, кредиты по правительственной линии, коммерческие кредиты) и бондов Минфина РФ. PowerPoint Presentation:  Для федерального уровня долговых обязательств государства Бюджетный кодекс устанавливает верхний предел государственного внутреннего долга, верхний предел государственного внешнего долга и отдельно предел государственных внешних заимствований на очередной финансовый год. Указанные предельные показатели долговых обязательств устанавливаются для всех уровней бюджетной системы. На федеральном уровне конкретные  цифры предельных объемов государственного внутреннего и внешнего долга, а также отдельно предельные показатели внешних заимствований устанавливаются федеральным законом о бюджете на очередной год, в котором показатели долговых обязательств подлежат конкретизации по формам обеспечения. PowerPoint Presentation:  Оперативное управление государственным долгом осуществляет исполнительная власть (Министерство финансов РФ и Центральный банк РФ, если заемщиком выступает государство как суверен, и соответствующие органы субъекта РФ, если заемщиком является субъект РФ). Управление государственным долгом представляет собой комплекс мер, предпринимаемых государством в лице его уполномоченных органов по определению мест и условий размещения и погашения государственных займов, а также обеспечению гармонизации интересов заемщика, инвесторов и кредиторов. Одним из широко распространенных методов управления государственным долгом является рефинансирование государственного долга, то есть погашение основной задолженности и процентов за счет средств, полученных от размещения новых займов.: Управление государственным долгом представляет собой комплекс мер, предпринимаемых государством в лице его уполномоченных органов по определению мест и условий размещения и погашения государственных займов, а также обеспечению гармонизации интересов заемщика, инвесторов и кредиторов. Одним из широко распространенных методов управления государственным долгом является рефинансирование государственного долга, то есть погашение основной задолженности и процентов за счет средств, полученных от размещения новых займов. Проследим динамику внутреннего и внешнего долга в период с 1998 по 2006 гг.: Проследим динамику внутреннего и внешнего долга в период с 1998 по 2006 гг. год 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 (прогноз) Внутренний долг (млрд.руб.) 100 648,3 557,4 680,3 680 714,5 762,1 (на 1.12) 988,4 1143 Внешний долг (млрд. $ ) 151,5 158,4 145 142 119,1 119,7 114,1 86,8 (на 1.10) 79,2 PowerPoint Presentation:  Из таблицы видно, что государственный внутренний долг увеличивается, а внешний уменьшается. Но так как внешний долг исчисляется в миллиардах долларов, а не рублей, то внешний долг значительно преобладает над внутренним. Многократное преобладание долга, номинированного в иностранной валюте, является серьезным фактором риска, ставящего управление долгом в жесткую зависимость от валютной политики и состояния платежного баланса, что предполагает необходимость постепенного замещения внешнего долга внутренним. При этом следует учитывать сохраняющиеся риски ограничения доступа на внешние рынки заимствований по независящим от Российской Федерации причинам. В этой связи приоритет при осуществлении государственных заимствований должен быть отдан в долгосрочном плане внутренним заимствованиям. Возможность этого создает постепенное выравнивание условий привлечения внутренних и внешних заимствований. Оценка изменения государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах в 2005-2010 гг.: Оценка изменения государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах в 2005-2010 гг. PowerPoint Presentation: Рассмотрим основные цели политики в области государственного внешнего долга на среднесрочную перспективу: 1) обеспечение стабильного доступа Российской Федерации на рынки внешних заимствований на выгодных условиях; 2) расширение объемов внешних заимствований на цели рефинансирования внешнего долга; 3) активное управление внешней задолженностью с целью сокращения стоимости ее обслуживания, а также сглаживания имеющихся "пиков платежей" по государственному внешнему долгу в 2005 и 2008 годах; 4) существенное сокращение долга бывшего СССР, задолженности Российской Федерации перед правительствами иностранных государств и международными финансовыми организациями; 5) наращивание рыночной составляющей внешнего долга Российской Федерации; 6) проведение сбалансированной политики в области внешних заимствований с целью сохранения и дальнейшего улучшения платежной репутации России. Вывод: государственные ценные бумаги: Вывод: государственные ценные бумаги являются самостоятельным видом ценных бумаг. Большинство из них имеют долговой характер. Государство, выпуская ценные бумаги, выступает в роли заемщика, принимает на себя обязанности по обслуживанию государственного долга, а владелец ценной бумаги приобретает право предъявить ее для погашения в установленном порядке. Выпуск государственных ценных (облигаций) является формой государственного кредита. PowerPoint Presentation:  В мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в качестве инструмента государственного регулирования экономики: как рычаг воздействия на денежное обращение и управления объемом денежной массы; а также как средство неэмиссионного покрытия дефицита государственного и местного бюджетов, способ привлечения денежных средств предприятий и населения для решения тех или иных конкретных задач. Накоплен богатый опыт моделирования и выпуска разнообразных финансовых гособязательств, отвечающих потребностям и запросам различных инвесторов (потенциальных вкладчиков) в государственные ценные бумаги . Важно, что политика развития регулирования рынка государственных ценных бумаг должна осуществляться в рамках более общей задачи формирования и развития единого национального финансового рынка как эффективного механизма аккумулирования и перераспределения денежных ресурсов в рыночной экономике. Prezentacii.com

Related presentations


Other presentations created by gummatov

Music
09. 03. 2014
0 views

Music

hobbies
09. 03. 2014
0 views

hobbies

Holidays USA
09. 03. 2014
0 views

Holidays USA

Inventions
09. 03. 2014
0 views

Inventions

Animal's world
10. 03. 2014
0 views

Animal's world

The Present Simple Tense
10. 03. 2014
0 views

The Present Simple Tense

Historical Places in London
10. 03. 2014
0 views

Historical Places in London

Your health
10. 03. 2014
0 views

Your health

Salvador Dali
08. 03. 2014
0 views

Salvador Dali

HOW DO YOU TREAT the EARTH
08. 03. 2014
0 views

HOW DO YOU TREAT the EARTH

There_is-there_
08. 03. 2014
0 views

There_is-there_

Different_kinds
08. 03. 2014
0 views

Different_kinds

The ABC party
08. 03. 2014
0 views

The ABC party

the_british_royal_family
08. 03. 2014
0 views

the_british_royal_family

will,going to
09. 03. 2014
0 views

will,going to

Экономика
07. 03. 2014
0 views

Экономика

Банки
07. 03. 2014
0 views

Банки

Охрана растений
24. 02. 2014
0 views

Охрана растений

Клетка организма
23. 02. 2014
0 views

Клетка организма

История генетики
23. 02. 2014
0 views

История генетики

Класс Птицы
22. 02. 2014
0 views

Класс Птицы

Моллюски
23. 02. 2014
0 views

Моллюски

Тела и вещества
22. 02. 2014
0 views

Тела и вещества

Ткани животных
19. 02. 2014
0 views

Ткани животных

Растения-символы
19. 02. 2014
0 views

Растения-символы

Введение
19. 02. 2014
0 views

Введение

ткани человека
19. 02. 2014
0 views

ткани человека

моллюски
19. 02. 2014
0 views

моллюски

Гаметогенез
23. 02. 2014
0 views

Гаметогенез

Личные финансы
27. 02. 2014
0 views

Личные финансы

Вид
23. 02. 2014
0 views

Вид

Жан Батист Ламарк
16. 02. 2014
0 views

Жан Батист Ламарк

Эволюция
16. 02. 2014
0 views

Эволюция

Строение клетки
16. 02. 2014
0 views

Строение клетки

Хвойные деревья
16. 02. 2014
0 views

Хвойные деревья

Моллюски
16. 02. 2014
0 views

Моллюски

Факторы здоровья
15. 02. 2014
0 views

Факторы здоровья

Теория эволюции
15. 02. 2014
0 views

Теория эволюции

Органоиды клетки
16. 02. 2014
0 views

Органоиды клетки

Животные Африки
24. 02. 2014
0 views

Животные Африки

Редкие животные
23. 02. 2014
0 views

Редкие животные

Питание растений
16. 02. 2014
0 views

Питание растений

Органы выделения
24. 02. 2014
0 views

Органы выделения

Клеточная теория
23. 02. 2014
0 views

Клеточная теория

строение птиц
16. 02. 2014
0 views

строение птиц

Класс Насекомые
19. 02. 2014
0 views

Класс Насекомые

Цитоплазма
24. 02. 2014
0 views

Цитоплазма

Генная Инженерия
23. 02. 2014
0 views

Генная Инженерия

Органы дыхания
16. 02. 2014
0 views

Органы дыхания

гмо презентация
16. 02. 2014
0 views

гмо презентация

Обмен веществ
16. 02. 2014
0 views

Обмен веществ

Защита организма
13. 02. 2014
0 views

Защита организма

Жизнь луга
24. 02. 2014
0 views

Жизнь луга

Животные луга
24. 02. 2014
0 views

Животные луга

царство Бактерии
19. 02. 2014
0 views

царство Бактерии

Вьетнам
16. 03. 2014
0 views

Вьетнам

Байкал
16. 03. 2014
0 views

Байкал

ВЕНЕСУЭЛА
16. 03. 2014
0 views

ВЕНЕСУЭЛА

Ветер
16. 03. 2014
0 views

Ветер

Беларусь
16. 03. 2014
0 views

Беларусь

Бельгия
16. 03. 2014
0 views

Бельгия

ЦАРСТВО РАСТЕНИЙ
24. 02. 2014
0 views

ЦАРСТВО РАСТЕНИЙ

Царство Грибов
23. 02. 2014
0 views

Царство Грибов

царство грибов
23. 02. 2014
0 views

царство грибов

зоны корня
23. 02. 2014
0 views

зоны корня

Животные степей
14. 02. 2014
0 views

Животные степей

Растения степей
14. 02. 2014
0 views

Растения степей

Клеточная теория
14. 02. 2014
0 views

Клеточная теория

Пищеварение
14. 02. 2014
0 views

Пищеварение

Насекомые
14. 02. 2014
0 views

Насекомые

Цепи питания
13. 02. 2014
0 views

Цепи питания

Строение семян
15. 02. 2014
0 views

Строение семян

В мире природы
13. 02. 2014
0 views

В мире природы

Кто что ест
16. 02. 2014
0 views

Кто что ест

Кто живет в почве
16. 02. 2014
0 views

Кто живет в почве